Солнечные долги Чубайса и Вексельберга

FLB: СП «Реновы» и «Роснано» по производству нерентабельных солнечных батарей ради кредита в 14 млрд вынуждено было согласиться на все условия главы ВЭБ

«ВЭБ смог настоять на своих условиях кредитования компании «Хевел», реализующей проект строительства завода по производству солнечных модулей в Новочебоксарске (Чувашия). СП «Реновы» Виктор Вексельберга и «Роснано» хотело получить кредит на сумму 14 млрд рублей для рефинансирования займа, выданного «Роснано», на нерыночных условиях. Однако глава ВЭБа Владимир Дмитриев отказался выделять средства. В итоге, по данным «Известий», участники СП согласились на повышение ставки с 5 до 11%, а также выразили готовность выступить поручителями по кредиту, - пишут 20 марта «Известия».

Строительство завода по производству солнечных модулей в Чувашии началось в 2009 году. Проектной организацией выступило ООО «Хевел», являющееся совместным предприятием «Роснано» (49%) и группы компаний «Ренова» Виктора Вексельберга (51%). На реализацию проекта был привлечен кредит «Роснано» в размере 9,8 млрд рублей под 13% годовых. Планировалось, что к 2015 году выручка предприятия составит 5,8 млрд рублей, однако проект забуксовал и лишь копил долги. Летом прошлого года «Роснано» и «Ренова» попросили ВЭБ рефинансировать заем госкомпании, руководимой Анатолием Чубайсом. С этой целью предполагалось привлечь новый кредит от госбанка — для выплаты тела предыдущего займа и накопившихся процентов (13,7 млрд рублей).

Премьер Дмитрий Медведев поручил ВЭБу проработать вопрос о выделении средств, однако Владимир Дмитриев раскритиковал предложенные «Роснано» условия финансирования проекта. В частности, он указывал, что госкорпорация не предоставила дополнительных гарантии по кредиту. Речь идет о поручительствах от заемщиков и залоге активов для повышения надежности кредитования. Кроме того, участники «солнечного» СП просили деньги под 5% годовых со сроком погашения к 2020 году. Кредит на такой срок не может «стоить» меньше 11% годовых, посчитали в ВЭБе.

Кредит так и не был выделен, в связи с чем «Роснано» и «Ренова» пересмотрели свои требования. На проходившем 12 марта совещании у вице-премьера Игоря Шувалова «Роснано» представило новые условия по кредиту «Хевела». Госкорпорация и «Ренова» выразили готовность предоставить необходимое поручительство. Изменилась позиция партнеров и по ставкам. Компании согласились с позицией Дмитриева и готовы платить по ставке 11%, рассказал «Известиям» источник в правительстве. Впрочем, из-за накопленных процентов требуемая сумма выросла до 14 млрд рублей, «Роснано» попросило выделить деньги до 10 апреля. Представители «Роснано», «Реновы» и вице-премьера Игоря Шувалова от комментариев отказались.

Отказа в выдаче кредита не было, уточняет представитель ВЭБа. Банком не проводилась комплексная экспертиза данного проекта ввиду отсутствия ключевых вводных параметров, а также понимания участия акционеров в его дальнейшей реализации. ВЭБ готов рассмотреть возможность замещения займа «Роснано» кредитом. Для этого акционеры должны согласовать ряд требований, выдвинутых в качестве базовых условий: сохранение долей участия партнеров в «Хевел» до полного погашения кредитных обязательств, принятие на себя рисков, связанных с возможным нештатным развитием событий по проекту путем предоставления соответствующих поручительств и т.д., поясняет представитель банка.

— В настоящее время мы ожидаем предоставления документов, необходимых для рассмотрения данного вопроса, — добавляет он.

По словам аналитика «ВТБ Капитала» Михаила Галкина, рефинансирование кредита под 11% позволит снизить процентные расходы проектной компании.

— При условии, что поручителями по новому кредиту выступят «Роснано» и «Ренова», ставка в 11% выглядит вполне рыночной. Обсуждавшиеся ранее 5% таковой не является, но ведь и ВЭБ часто выполняет роль «банка развития», который поддерживает важные для экономики инфраструктурные проекты на льготных условиях, — говорит эксперт.

Сейчас «Роснано» участвует в двух крупных проектах по переработке кремния, и оба они убыточны. Второе «солнечное» производство — «Нитол», где госкомпания является контролирующим акционером (второй участник — Сбербанк), также рассчитывает на получение госсредств. Напомним, что «Роснано» на протяжении нескольких лет пытается развивать промышленное производство поликристаллического кремния. Несмотря на то что пока себестоимость в семь раз выше рыночной цены, госкомпания продолжает верить в перспективность проектов. Сейчас «Нитол» просит у государства 4,7 млрд рублей на дальнейшее развитие или его консервацию производства, которая обойдется в 2,1 млрд рублей. Окончательных решений по финансированию пока не принято.

По мнению директора Фонда энергетического развития Сергея Пикина, «солнечные» проекты не являются на данный момент перспективными. Кроме того, развитие альтернативных источников энергии может серьезно увеличить стоимость электричества.

— В нашей стране при текущем развитии технологий и их стоимости в промышленных масштабах солнечные проекты неконкурентоспособны. В мире наблюдается перепроизводство солнечных батарей. В том количестве, которое сейчас выпущено, они не требуются. В будущем с повышением КПД это будет перспективное направление для таких стран, как Испания, но для России солнце — не приоритетный источник, — полагает Пикин.

Сейчас правительство готовит очередной пакет нормативных актов по поддержке возобновляемых источников, но упор делается не на солнечные источники, а на малые ГЭС и ветровые электростанции, отмечает эксперт. В Испании, несмотря на то что солнечных дней там существенно больше, субсидирование сектора привело к тому, что стоимость энергии за несколько лет многократно выросла. Так что альтернативные источники пока существенно дороже традиционных, резюмирует эксперт».

20 ноября 2012 года в публикации Агентства федеральных расследований FLB «Солнечный распил» Чубайса и Вексельберга» говорилось: «председатель Внешэкономбанка Владимир Дмитриев недоволен предлагаемой госбанку ролью кредитора «последней руки» в проекте «Роснано» и группы «Ренова» по развитию солнечной энергетики.

Глава корпорации «Роснано» Анатолий Чубайс и председатель совета директоров группы «Ренова» Виктор Вексельбег летом обратились к нему с письмом, в котором просили выдать кредит на 13,7 млрд рублей. Его планировалось потратить на замещение кредита, который ранее предоставила проекту «Роснано» (на строительство завода в Чувашии по производству солнечных модулей) — с учетом накопившихся процентов. Однако в ответ на поручение Дмитрия Медведева подготовить предложения по такой сделке глава ВЭБа жестко раскритиковал проект. Владимир Дмитриев подозревает, что банку предлагают обеспечить доходность выхода «Роснано» из проекта.

В 2009 году «Роснано» и группа компаний «Ренова» Виктора Вексельберга вложились в совместный проект — строительство в Чувашии завода по производству солнечных модулей на базе технологии «тонких пленок» компании Oerlicon (акционером которой является «Ренова»). Проектной компанией выступило ООО «Хевел», 49% в уставном капитале которого принадлежит «Роснано», а 51% — группе «Ренова». В соответствии с долями в ООО «Хевел» госкорпорация внесла в уставный капитал общества 3,7 млрд рублей. Также ООО «Хевел» получило кредит от «Роснано» в размере 9,8 млрд рублей под 13% годовых на строительство завода в Новочебоксарске, запланировав к 2015 году выручку в объеме 5,8 млрд рублей.

Теперь Анатолий Чубайс и Виктор Вексельберг просят Внешэкономбанк выделить новый кредит для замещения прежнего — 13,7 млрд рублей под 5% годовых со сроком погашения к 2022 году и грейс-периодом до конца 2014 года.

Владимир Дмитриев в письме в аппарат правительства жестко раскритиковал это предложение, потребовав от проектной компании и «Роснано» дополнительных гарантий.

По его мнению, проект является крайне рискованным для Внешэкономбанка. Его самыми слабыми сторонами Дмитриев называет отставание от графика на 20 месяцев и неконкурентоспособность планируемых к выпуску солнечных модулей по цене и качественным характеристикам. Как сообщает Владимир Дмитриев в письме, закупленная технология Oerlicon Solar не является инновационной, приобретенное оборудование — модифицированная технологическая линия первого поколения 1st generation ThinFab. Уже в начале 2012 года компания Oerlicon Solar анонсировала технологию следующего поколения — 2nd generation ThinFab с более высоким показателем КПД.

Кроме того, реализация проекта идет во время кризиса перепроизводства, в настоящее время мировые мощности по производству солнечных модулей загружены менее чем на 50%, и такое положение сохранится в среднесрочной перспективе. При этом, указывает Владимир Дмитриев, по данным международных аналитиков, наблюдается существенное снижение цен на солнечные модули. Цена на бизнес-продукцию, установленная в бизнес-плане, составляет €1,34/ВТ и является завышенной по сравнению с текущими ценами. Например, китайские производители предлагают свои модули по цене €0,6/ВТ, что сильно ниже себестоимости продукции «Хевела» (€0,98/ВТ). При этом в документации, представленной Внешэкономбанку, есть соглашения на реализацию только 40% продукции завода.

Серьезные подозрения ВЭБа вызвал пункт договора о создании СП между «Реновой» и «Роснано», согласно которому госкорпорация имеет оферту в 2016 году выйти из проекта, забрав из уставного капитала компании «Хевел» свою долю, причем с учетом зафиксированных процентов. Если это произойдет, то из бюджета проекта одновременно может быть изъято 7 млрд рублей. «Один из ключевых инициаторов проекта оказывается отстраненным от его реализации, при этом параметры доходности сделки для него остаются соблюденными фактически за счет кредитных средств банка», — пишет глава Внешэкономбанка.

Его также удивляет тот факт, что Чубайс и Вексельберг просят деньги под 5% годовых, тогда как стоимость привлечения ресурсов до 2022 года не может быть ниже 11% годовых.

В пояснениях, которые «Роснано» подготовило для «Известий», указывается, что цель привлечения рефинансирования в проект — именно снижение процентной ставки по кредиту и сокращение издержек. В «Роснано» также не стали отрицать возможного выхода корпорации из проекта в 2016 году — госкорпорация как инвестиционная компания «рассматривает различные сценарии выхода из проектов, способные обеспечить наибольшую доходность», гласит ее ответ.

Представитель компании «Хевел» Антон Усачев в разговоре с «Известиями» постарался защитить проект.

— Технология Oerlikon Solar хорошо известна и широко применима в солнечной энергетике, —отметил он. — По параметрам производственной себестоимости и качеству продукция «Хевела» сопоставима не только с европейскими, но и с китайскими аналогами. Более того, бизнес-модель компании предполагает не только продажу модулей, но и реализацию проектов строительства солнечных электростанций.

По его словам, компания намерена до 2020 года вводить в строй по четыре электростанции в год мощностью 25 МВТ каждая (солнечные модули нужны для строительства электростанций).

— Солнечные станции будут построены в регионах с энергодефицитом — Юг России, Дальний Восток, Северный Кавказ и др., — парирует подозрения в возможном провале проекта Усачев. Кредит, взятый у Внешэкономбанка, компания собирается отдавать в том числе за счет продажи мощности предприятиям, которые будут пользоваться энергией солнечных электростанций.

— В ходе реализации проекта «Хевел» была полностью изменена его концепция, однако никаких документов по проекту с его новой бизнес-концепцией в банк не представлено, — недоумевает по поводу планируемых проектов в письме Владимир Дмитриев.

По оценкам управляющего активами ИК «Грандис Капитал» Андрея Толстоусова, сомнения ВЭБа по поводу перспектив финансирования «солнечных» проектов «Роснано» более чем обоснованны.

— Очевидно, что китайские дешевые солнечные батареи победят в конкурентной борьбе дорогие (и, вероятно, не доведенные до ума) российские аналоги. Но, как это часто бывает в России, многие бюджетные решения принимаются не исходя из экономических соображений, а либо по политическим мотивам, либо под лоббистским давлением, — говорит он.

Ведущий эксперт из УК «Финам» Дмитрий Баранов не столь критичен.

— В среднем в год мощности всех фотоэлектрических установок растут на десятки процентов в год, а их совокупная мощность уже превысила 20 ГВт, — отмечает он. — Это значит, что все предприятия, производящие различные продукты для фотовольтаики, обеспечены работой на годы вперед. Возможно, ВЭБ просто не устраивают предложенные условия.

В «Роснано» утверждают, что оценка инновационных проектов не является стабильной ввиду их природы.

— Конкурентоспособность продукции предприятия обеспечивают лежащие в основе проекта тонкопленочные технологии Oerlikon — мирового лидера по выпуску оборудования в области солнечной энергетики. Экспертные оценки, как правило, основываются на текущей ситуации на рынке, в настоящий момент она не является благоприятной. При этом у нас есть основания полагать, что в течение нескольких лет мировой рынок солнечных модулей покажет рост, — сказали «Известиям» в «Роснано»», - писали “Известия”.

Также на эту тему: «Энергию Вексельберга подключили к госпрограмме за госсчет», «Солнечный» бизнес Чубайса и Вексельберга», «Вексельберг накинул пленку на бюджет», «Эффективно пихнули» на депозит Вексельбергу», «Собственный аудит Вексельберга «проглядел» 3,5 млрд», «Солнечный» бизнес Чубайса и Вексельберга», «Бюджетное покрытие Вексельберга».

http://flb.ru
http://flb.ru/info/54087.html
Обзор FLB
20.03.2013