Распродажа в МДМ

Мельниченко и Попов получат $1 млрд за акции ТМК

Самые молодые российские миллиардеры — владельцы МДМ-банка и одноименной группы Сергей Попов и Андрей Мельниченко постепенно избавляются от индустриальных активов. Осенью предприниматели планируют продать свою 33%-ную долю в Трубной металлургической компании ее основному владельцу — Дмитрию Пумпянскому. Эта сделка может принести по $500 млн каждому. А уже в следующем году партнеры планируют провести частное размещение около 15% акций СУЭК и заработать еще $300-500 млн.



--------------------------------------------------------------------------------

Трубная металлургическая компания (ТМК) — крупнейший производитель труб в России. Объединяет Волжский, Северский и Синарский трубные заводы, Таганрогский металлургический завод (“Тагмет”) и два завода в Румынии — трубный Artrom и меткомбинат Resita. В 2005 г. произвела 2,84 млн т труб (более 40% внутреннего рынка). Выручка по МСФО в 2005 г. составила 79,2 млрд руб. ($3 млрд), чистая прибыль — 7,6 млрд руб. ($285 млн). 67% акций ТМК через TMK Steel Ltd контролирует предприниматель Дмитрий Пумпянский, еще 33% через Dalecon Limited — владельцы МДМ-банка Сергей Попов и Андрей Мельниченко. Также партнеры считаются владельцами более 99% акций СУЭК и “Еврохима”. Они делят 21-22-е место в списке Forbes с состояниями в $3,8 млрд.

--------------------------------------------------------------------------------

О том, что Попов и Мельниченко решили полностью выйти из бизнеса ТМК, “Ведомостям” рассказали менеджеры двух инвестбанков, знакомых с планами участников сделки. Договоренность об этом достигнута, сейчас ведутся переговоры по цене, которая составит около $1 млрд, пояснил один из собеседников “Ведомостей”. Другой назвал сумму в $1-1,5 млрд. Аналитик Deutsche UFG Александр Пухаев оценивает ТМК в $3-4 млрд и считает, что покупка Пумпянскому обойдется в $1-1,3 млрд.

О том, как будет финансироваться сделка, вчера частично рассказала сама ТМК: компания сообщила, что в начале IV квартала выпустит еврооблигации на $300 млн. Эмитентом выступит “дочка” ТМК — TMK Capital S. A., а привлеченные деньги достанутся основному акционеру ТМК — кипрской ТМК Steel. О том, что она потратит их на увеличение своей доли в ТМК, говорится в пресс-релизе компании. Представитель ТМК подробности сделки раскрыть отказался, пообещав, что позже Пумпянский вернет деньги компании.

Это весьма выгодная для владельцев МДМ-банка сделка. Попов и Мельниченко пришли в трубный бизнес в 2000 г., купив более 90% акций Волжского, а потом и Северского трубных заводов. В 2002 г. они вырвали в борьбе с “Альфа-групп” активы “Тагмета”, а позже для управления заводами была создана ТМК. Она договорилась о стратегическом партнерстве с Синарским трубным заводом Пумпянского.

В последние пару лет эти активы заметно подорожали: в начале 2003 г. Попов и Мельниченко уступили Пумпянскому половину своего пакета в ТМК (33%) за смешную по нынешним меркам сумму в $300 млн. В результате его доля выросла до 67%. Теперь за миноритарный пакет акций компании Попов и Мельниченко собираются выручить в 3-4 раза больше. А момент выхода из трубного бизнеса благоприятный, считает Пухаев. Продать 33% акций в ходе IPO ТМК они не смогли бы — рынок не принял бы такой большой пакет, а в то же время ТМК за последний год сильно подорожала и в дальнейшем ее капитализация будет расти не такими быстрыми темпами, замечает аналитик.

На ноябрь ТМК запланировала IPO акций в Лондоне, и кроме денег, привлеченных в ходе выпуска еврооблигаций, Пумпянский отдаст Попову и Мельниченко часть средств от продажи акций во время IPO, рассказал знакомый с предпринимателем бизнесмен. Под эту сделку Пумпянский также планирует взять кредит у синдиката банков, организующих размещение еврооблигаций ТМК и ее IPO, — Citigroup, Credit Suisse, Dresdner Kleinwort и “Ренессанс Капитала”, объясняет он. От того, когда закроется сделка с Поповым и Мельниченко — до или после IPO и по какой цене, — сейчас зависят параметры самого IPO ТМК. Компания планировала разместить около 15-20% акций и уже одобрила допэмиссию на 7,7% акций. Теперь предложение старых акций может быть увеличено, но в любом случае, по его словам, во время IPO компания не продаст более 25% акций.

Получить комментарии самих Попова и Мельниченко вчера не удалось, а представитель компании Dalecon (через нее бизнесмены владеют акциями ТМК) Марк Томпсон подчеркнул, что детали сделки еще не согласованы. Но, как стало известно “Ведомостям”, на продаже акций ТМК распродажа индустриальных активов Попова и Мельниченко не закончится. Источник, близкий к СУЭК, говорит, что в начале 2007 г. компания может провести частное размещение около 15% своих акций. Попов и Мельниченко хотели бы привлечь не менее $300 млн и планировали продать акции СУЭК еще этой осенью, но из-за неблагоприятной конъюнктуры на рынке перенесли сделку на следующий год, подтвердил инвестбанкир, знакомый с планами компании. Аналитик “Атона” оценивает всю СУЭК примерно в $3,7 млрд, значит, за 15% партнеры могут получить около $500 млн. Представители СУЭК утверждают, что решение о размещении не утверждено. Представитель “Еврохима” от комментариев отказался.

Ведомости
http://flb.ru/info/38278.html

05.09.2006